Tera Portföy Fonlarında 1 Milyon TL Ara Ödeme: THF Yatırımcıları İçin Güncel Rehber

 

Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 30 Eylül 2026 tarihli kararı, tasfiye sürecindeki Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy fonlarının yatırımcıları için yeni bir ara ödeme usulü getirdi. 1 Ekim’de yayımlanan duyuruya göre, mutabakatı tamamlanan katılma payı sahiplerine, tasfiye sonunda hak edecekleri tutardan mahsup edilmek üzere ödeme yapılacak. Bu ödeme her yatırımcı ve her fon bakımından ayrı ayrı en fazla 1 milyon TL ile sınırlı.

 

Bu gelişme, önceki yazımızda açıkladığımız THF fon tasfiyesi sürecine yeni bir aşama ekliyor. Ancak “1 milyon TL’ye kadar ödeme” ifadesi, herkese aynı tutarda ödeme yapılacağı, ödemenin hemen hesaba geçeceği ya da yatırılan anaparanın devlet güvencesinde olduğu anlamına gelmiyor. Hak sahipliği ve tutar, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) kayıtları ile tasfiye mutabakatı üzerinden belirlenecek. (SPK ara ödeme duyurusu, 2026/67 sayılı bülten)

 

1 milyon TL ara ödeme kararı hangi fonları kapsıyor?

 

SPK’nın 30 Eylül tarihli 64/1775 sayılı kararı; Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurulan ve tasfiyeye alınan fonlar için genel tasfiye esaslarına ek bir ödeme usulü öngörüyor. Ara ödeme, bu fonlardaki mutabakat işlemleri tamamlanmış tüm katılma payı sahiplerine, nihai tasfiyede hak kazanacakları tutara mahsup edilmek üzere yapılacak.

 

Ödenecek ara tutarı SPK duyurusuna göre MKK’nın her hak sahibi için hesaplayacağı net yatırım tutarı belirleyecek. Her fon için ayrı hesap yapılacak. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa bu tutar; 1 milyon TL veya üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ara ödeme öngörülüyor. Uygulamanın öncelikle para piyasası fonlarından başlamasına karar verilmiş durumda. Duyuruda bütün fonlar için kesin bir ödeme günü açıklanmadı. Ara ödeme uygulamasının para piyasası fonlarından başlayacağı belirtildiğinden, THF gibi hisse senedi fonları bakımından başlangıç tarihi ayrıca takip edilmelidir. (SPK ara ödeme duyurusu)

 

1 milyon TL sınırı ne anlama gelmiyor?

 

Bu tutar YTM güvencesi, anapara garantisi veya fon başına kesin nihai ödeme değildir. Ara ödeme, tasfiye sonunda yatırımcıya düşecek nihai tutardan mahsup edilir. Nihai tasfiye hesabında yatırımcının toplam hakkı ara ödemeden fazla çıkarsa kalan tutar daha sonra hesaplanır. Nihai hakkın ara ödemeden düşük çıkması halinde nasıl işlem yapılacağı ise 1 Ekim tarihli duyuruda ayrıca açıklanmamıştır; bu nedenle ara ödeme tutarını kesin ve nihai alacak gibi değerlendirmemek gerekir.

 

Bir yatırımcının birden fazla kapsamdaki fona sahip olması halinde SPK duyurusu, 1 milyon TL sınırının her fon için ayrı ayrı uygulanacağını söylüyor. Buna karşılık tek bir fon içindeki yatırım miktarı 1 milyon TL’yi aşıyorsa ara ödeme 1 milyon TL’yi geçemez. Fon başına ara ödeme tavanı, yatırımcının toplam nihai alacağını belirlemez.

 

SPK duyurusunda ara ödeme karşılığında katılma paylarının iade edilmeyeceği de açıkça belirtiliyor. Payların iadesi nihai tasfiye ödemesi sırasında yapılacak. Dolayısıyla ara ödeme alınması, o fondaki pay sahipliğinin o anda sona erdiği anlamına gelmiyor. (SPK ara ödeme duyurusu)

 

THF satış emri iptal edildi: 28 Eylül açıklaması neyi değiştirdi?

 

Yatırımcılar açısından önemli ikinci gelişme, SPK’nın 28 Eylül 2026 tarihli tasfiye süresi ve emirler hakkındaki açıklaması. SPK, tasfiyeye konu fonlarda 16 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilen emirlerin olağan platform işleyişinde ele alındığını; 17 Eylül’de TEFAS’a iletilen emirlerin ise fonlar platformda işleme kapatıldığı için iptal edildiğini açıkladı.

 

SPK’ya göre 17 Eylül’de TEFAS’a iletilmiş ve platform tarafından iptal edilmiş emir sahiplerine, tasfiye bakiyesinden fondaki katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacak. Ayrıca 16 Eylül ve öncesinde TEFAS’a iletilmiş olmasına rağmen fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleşmeyen emirler de tasfiye esaslarının A/6 hükmü kapsamında değerlendirilecek. Bu açıklama, bankanın mobil uygulamasında talimatın hangi gün verildiği kadar TEFAS’a fiilen hangi gün ve saatte iletildiğinin de belirleyici olabileceğini gösteriyor. (SPK tasfiye sürecine ilişkin açıklama, 28 Eylül 2026)

 

16 Eylül’de bankaya verilen emir, 17 Eylül’de TEFAS’a gittiyse ne olur?

 

Bu durumda yalnızca bankaya talimat verme saatiyle sonuca varılamaz. Bankadan ve gerekiyorsa aracı kurumdan şu kayıtlar istenmeli:

 

Emrin mobil uygulama veya şube sisteminde oluşturulduğu tarih ve saat;

Emrin TEFAS’a fiilen gönderildiği tarih ve saat;

TEFAS emir numarası ile kabul, ret veya iptal cevabı;

İptalin hangi kurum veya sistem tarafından, hangi gerekçeyle yapıldığı;

MKK’da kalan katılma payı adedi ve tasfiye mutabakatına alınma durumu.

 

Örneğin talimat bankaya 16 Eylül akşamı verilmiş, TEFAS’a 17 Eylül’de gönderilmişse, 28 Eylül tarihli açıklama nedeniyle işlemin 17 Eylül’de iletilen ve iptal edilen emirler yönünden nasıl kaydedildiği özellikle sorgulanmalıdır. Ekran görüntüsü önemli bir delildir; fakat TEFAS ve MKK kayıtlarının yerini tutmaz.

 

Ara ödeme için ayrıca başvuru yapmak gerekiyor mu?

 

1 Ekim tarihli SPK duyurusu, ara ödemeyi mutabakatı tamamlanmış tüm katılma payı sahipleri için düzenliyor ve MKK’nın net yatırım tutarını esas alıyor. Duyuruda her yatırımcı için ayrıca bireysel başvuru yapılması şartı belirtilmiyor. Bununla birlikte yatırımcılar, kendi kayıtlarında sorun veya eksiklik görürlerse beklemeden bankalarına/aracı kurumlarına yazılı başvurup mutabakat ve ödeme bilgilerinin teyidini istemeli.

 

Özellikle hesap değişikliği, miras, ortak hesap, yanlış/eksik yatırımcı kimlik bilgisi, yatırım hesabı aktarımı veya iptal edilmiş emir nedeniyle kaydın hatalı olduğunu düşünüyorsanız, bunu resmi ve kayıt bırakacak kanallardan bildirin. Henüz açıklanmayan ödeme takvimi için sosyal medya paylaşımlarını kesin bilgi gibi kabul etmeyin; SPK ve ilgili kurumların resmî duyurularını takip edin.

 

Tera Portföy yatırımcısı şimdi ne yapmalı?

 

Belgeleri saklayın: Fon kodu, pay adedi, emir tarihi ve saati, uygulama ekranları, hesap ekstresi, SMS/e-posta bildirimleri ve banka yazışmalarını indirin.

 

Emir zincirini yazılı sorun: Bankaya/aracı kuruma talimatın oluşma ve TEFAS’a iletilme zamanını; TEFAS referansını; kabul, ret veya iptal kayıtlarını ve iptal gerekçesini sorun.

 

MKK ve mutabakat kaydını teyit edin: Adınıza kayıtlı katılma payı adedinin, ilgili fon ve tasfiye mutabakatına dahil edilip edilmediğini; net yatırım tutarının hangi verilerle hesaplanacağını öğrenin.

Ara ödemenin kapsamını kontrol edin: Hangi fon için, MKK hesabına göre hangi tutar üzerinden ve hangi ödeme aşamasında işlem yapılacağını yazılı olarak sorun. Her fon ayrı değerlendirilir.

 

Başvurulara numara alın: Banka veya aracı kurumdan başvuru kayıt numarası ve gerekçeli yazılı yanıt isteyin. Yanıt ve işlem kayıtları çelişiyorsa SPK’nın yatırımcı şikâyet kanalını değerlendirin.

 

Somut zarar iddiasını ayrıca belgeleyin: Bankanın emri geç iletmesi veya yanlış işlemesi nedeniyle ayrıca zarar doğduğunu düşünüyorsanız, emir kayıtları, uygulanması gereken fiyat/valör ve gerçekleşen tasfiye sonucu birlikte incelenmelidir. Tasfiye alacağı ile aracı kurumun olası sorumluluğu ayrı hukuki başlıklardır.

 

Başvuruda bilinmeyen emir numarası veya TEFAS’a iletim saati tahmin edilerek yazılmamalı; bankadan bu verilerin kayıtlarından çıkarılması istenmelidir. Kimlik ve yatırım hesabı bilgileri de sosyal medya veya herkese açık yorumlarda paylaşılmamalıdır.

 

Eski satış talimatı ve tasfiye başvurusu için dilekçe örneği

 

[BANKA / ARACI KURUM ADI] GENEL MÜDÜRLÜĞÜNE
Yatırım İşlemleri Birimine

 

Konu: Tasfiyeye konu fon paylarım, satış talimatımın TEFAS işlem kayıtları ve ara ödeme mutabakatı hakkında bilgi talebidir.

 

Kurumunuz nezdindeki yatırım hesabımdan [fon adı ve kodu] için [tarih] günü [saat] civarında [pay adedi] adet katılma payının satışı yönünde talimat verdim. Uygulama ekranında [durum ve tarih/saat bilgilerini aynen yazın] bilgisi yer almaktadır. Talimata ilişkin elimdeki ekran görüntüsü ve belgeleri ekliyorum.

 

SPK’nın tasfiyeye ilişkin 17.09.2026 tarihli kararları ile 28.09.2026 ve 01.10.2026 tarihli duyuruları çerçevesinde;

 

Talimatın kurumunuza ulaştığı ve sisteminizde oluşturulduğu tarih/saatin,

TEFAS’a fiilen gönderilip gönderilmediğinin; gönderildiyse gönderim tarih/saatinin, emir/referans numarasının ve TEFAS kabul, ret veya iptal yanıtlarının,

İptal işleminin hangi sistem veya kurum tarafından, hangi tarihte ve hangi gerekçeyle yapıldığının,

 

Adıma kayıtlı fon payı adedi ile bu payların MKK ve tasfiye mutabakatı kayıtlarındaki durumunun,

 

 Ara ödemeye esas MKK net yatırım tutarının ve ilgili fon bakımından yapılacak değerlendirmenin,

Talimat ve hesap kayıtlarımın örneklerinin ve gerekçeli yazılı yanıtın tarafıma bildirilmesini; başvuruma kayıt numarası verilmesini arz ederim. Emirlerin iletimi veya işlenmesinde kusur ve bundan doğan somut zarar bulunması halinde tüm talep ve başvuru haklarım saklıdır.

 

Tarih: [Gün/ay/yıl]
Ad soyad / imza: [Ad soyad]
Ekler: [Ekran görüntüleri, dekontlar, hesap ekstresi ve bildirimler]

 

Bu örnek, kişisel işlem kayıtlarına göre uyarlanmalıdır. Başvuru, kurumun güvenli kanalı veya şubesi üzerinden yapılmalı ve teslim/başvuru kanıtı saklanmalıdır.

 

Sık sorulan sorular

 

Tera Portföy yatırımcılarına kesin 1 milyon TL mi ödenecek?

 

Hayır. Bu tutar her fon için ayrı ayrı uygulanacak azami ara ödeme sınırıdır. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa hesaplanan net tutar; 1 milyon TL veya üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ara ödeme öngörülüyor. Hak sahipliği ve net tutar MKK mutabakatına bağlıdır.

 

1 milyon TL ara ödeme bütün zararı karşılar mı?

 

Bu, zararı tamamen karşılayacağı veya nihai tasfiye alacağını belirlediği anlamına gelmez. Ara ödeme, tasfiye sonunda hak kazanılacak tutardan mahsup edilir; fon portföyünün nihai değeri ve kayıtlar ayrıca dikkate alınır.

 

THF fonu param ne zaman yatacak?

 

1 Ekim duyurusu ara ödemenin ivedilikle yapılmasını öngörüyor; ancak bütün yatırımcılar ve fonlar için kesin gün vermiyor. Uygulama para piyasası fonlarından başlayacak ve mutabakatın tamamlanmasına bağlı olacak. Son ödeme tarihi için resmî SPK/MKK veya tasfiye görevlisi duyurusu izlenmelidir.

 

17 Eylül 2026’da verilen THF satış emri neden iptal oldu?

 

SPK, tasfiye kapsamındaki fonların 17 Eylül’de TEFAS’ta işleme kapatılması nedeniyle o gün TEFAS’a iletilen emirlerin platform tarafından iptal edildiğini açıkladı. Bu emir sahiplerine, tasfiye bakiyesinden pay sahipliği oranında ödeme yapılması öngörülüyor. Bankaya talimatın verildiği an ile TEFAS’a gönderildiği anı ayrı ayrı doğrulayın.

 

MKK’da payım görünüyorsa tasfiye ödemesini kesin alır mıyım?

 

Pay kaydı hak sahipliğinin değerlendirilmesinde önemlidir; ancak ödeme tutarı ve zamanı tasfiye mutabakatı, fonun nakde dönüşen varlıkları ve ilgili emir kayıtlarına bağlıdır. Ekrandaki değer, kesinleşmiş ödeme tutarı olarak kabul edilmemelidir.

 

Sonuç: Tera Portföy tasfiyesinde sıradaki kritik aşama kayıt mutabakatı

 

30 Eylül tarihli Kurul kararı, Tera Portföy fonları dahil dört portföy şirketinin tasfiyedeki fonları için fon başına 1 milyon TL ile sınırlı ara ödeme düzenlemesi getirdi. 28 Eylül açıklaması da TEFAS emirlerinin hangi tarihte platforma ulaştığının ve iptalin nasıl kaydedildiğinin önemini ortaya koydu. Yatırımcı bakımından izlenecek yol; kendi pay ve emir kayıtlarını yazılı biçimde doğrulatmak, ara ödeme hesabındaki olası uyuşmazlıkları belgelendirmek ve nihai tasfiye hesabını takip etmektir.

 

Önceki yazımızda yer alan genel tasfiye çerçevesi bu yeni kararlarla birlikte okunmalıdır. Her yatırımcının sonucu; fon kodu, MKK pay kaydı, net yatırım hesabı ve TEFAS emir zaman damgalarına göre farklılaşabilir. Ara ödeme kararı, tek başına anapara garantisi veya belirli bir tarihte kesin ödeme sözü değildir.

 

Resmî kaynaklar

* SPK 2026/67 sayılı bülten (30 Eylül 2026 tarihli Kurul kararları)
* SPK: Tasfiyedeki Fonlara İlişkin Ara Ödeme Duyurusu (1 Ekim 2026)
* SPK: Tasfiye Sürecine İlişkin Açıklama (28 Eylül 2026)
* SPK 2026/60 sayılı bülten
* SPK 2026/61 sayılı bülten
* SPK: İsteğe Bağlı İade Hesaplarına İlişkin Duyuru (1 Ekim 2026)
* Önceki yazımız: Tera Portföy THF Fon Satışı İptal Edildi: Param Ne Zaman ve Nasıl Ödenecek?

 

Av. Musa SARIKAYA — Manisa Barosu. Bu yazı, 3 Ekim 2026 itibarıyla yayımlanmış SPK duyuruları esas alınarak genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yeni resmî kararlar ve yatırımcının kendi işlem kayıtları hukuki değerlendirmeyi etkileyebilir; yazı somut olaya özgü hukuki görüş yerine geçmez.